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2015春季兩湖地區(qū)油菜籽調研報告
發(fā)布時間：2015-03-31
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（通訊員 金祖坦）由鄭商所組織，美爾雅期貨協辦的2015年油菜籽產區(qū)春季考察活動于3月24日下午在省糧油集團2樓會議室圓滿結束。本次考察團由鄭商所、期貨日報、各投資公司、期貨公司、實體企業(yè)成員組成，走訪了鐘祥、荊門、荊州、岳陽、洪湖、武漢地區(qū)的糧油加工貿易和飼料企業(yè)，觀察了沿線的油菜生長情況，對兩湖地區(qū)菜系品種的種植、收購、加工、銷售情況進行考察調研。
一、油菜籽種植面積降低20%，總產量持平。
今年兩湖地區(qū)油菜籽種植面積降低20%左右，由小麥爭地造成，因為小麥人工成本低，經濟效益好。一般年景小麥單產800斤，按15年最低保護價1.18元/斤算，畝產收入944元；油菜籽單產300斤，按14年托市價格2.55元/斤算，畝產收入765元。小麥的畝產收入比油菜籽多179元，同時油菜籽的畝產支出比小麥多31元，且管理更耗費人工成本，所以小麥更具有經濟優(yōu)勢。
目前油菜處于盛花期，長勢良好，受前期多雨寡照天氣影響，有少量敗育現象。質量和品質還要視后期天氣而定，若雨水較多將影響授粉，單產和質量會有所下降。結合考察情況，我們預計今年油菜單產有望恢復正常水平（畝產300斤），總產量將與去年持平，兩湖地區(qū)合計120萬噸。
二、中小包裝濃香菜籽油受歡迎，兩湖地區(qū)從產區(qū)變銷區(qū)。
近年油菜籽收割期雨水較多，菜籽開秤時間推遲到5月下旬，受此影響菜籽收儲政策細節(jié)也較往年推遲放出。各大菜籽加工企業(yè)普遍反映菜籽難收，呈逐年下降趨勢。除了菜籽產量降低和收儲政策的影響外，主要是因為濃香菜籽油受市場歡迎，利潤非常高，大部分菜籽流入當地小作坊進行小機榨加工，產區(qū)變銷區(qū)特征明顯。目前小作坊凈菜籽收購價2.65元/斤，菜油報價8.5元/斤，95型小機餅（黃餅）報價0.85元/斤，按出油率30%，出粕率60%，人工成本200元計算，有600元/噸的利潤，相當驚人。不過目前小機餅有價無市，主要由農戶作為自配料直接喂養(yǎng)魚禽豬等，小部分被加工商添加進菜粕，這也是去年菜粕灰分達到9%，質量差的原因之一。
值得一提的是油廠小包裝菜籽油銷售情況不錯，隨著飲食健康等觀念的轉變，菜籽油市場占有率會逐步提高，中包裝菜籽油將逐步成為市場主導。
三、菜籽收儲政策影響難測。
去年中儲糧搞統購統銷的菜籽收儲政策，壟斷菜粕市場囤積居奇，飼料企業(yè)5-7月間極度缺貨卻無貨可采，無奈之下紛紛調整飼料配方，將菜粕用量降至最低，導致后期菜粕供給嚴重過剩，價格一落千丈。今年收儲政策將如何進行，猶未可知。目前市場主流觀點有三：
1.菜籽收儲價格降至4700-4800元/噸。菜籽種植面積將繼續(xù)縮減，進一步摧毀菜籽產業(yè)，加速菜籽向小作坊流入。
2.收儲銷售主體改為各加工貿易企業(yè)。適應市場需求，最為合適。
3.部分地區(qū)實行收儲政策。收儲與小榨爭價，有利于提高菜籽價格，菜籽流入收儲區(qū)。
無論何種方式進行收儲對菜粕難以造成較大利好。
四、飼料配方更改，粕減油加。
去年全國飼料廠倒閉3000家，湖北地區(qū)大型飼料廠由于統購定價模式仍然活得滋潤。飼料企業(yè)認為目前菜粕作為蛋白原料的優(yōu)勢不明顯，性價比最高的是豆粕、棉粕。（按蛋白原料比價，每1%蛋白60元計算，豆粕48%，棉粕44%，菜粕36%。豆粕3100為基準，棉粕2860，菜粕價格2380，菜粕目前價格沒有性價比）。飼料企業(yè)為追求原料最高性價比，遵循三個原則：本地棉菜粕一定利用起來；采用較好的原料；不斷開發(fā)原料來源。從以上三點出發(fā)，飼料廠今年從新疆大量進口棉粕替代菜粕，儲備量足夠滿足5月的用量，6月原料采購視新上市菜粕價格而定。目前飼料廠配方由高蛋白中能量配比轉換為低蛋白高能量配比，旨在增加魚類脂肪量。其中油脂添加水平由2%增至7%，蛋白添加水平由30%降至20%多，蛋白原料利空。
水產養(yǎng)殖戶14年度收益較差，為追求經濟收益有約1/3養(yǎng)殖戶轉種蓮藕，14-15年存塘量大增，魚苗投放量料降低一半。養(yǎng)殖戶為降低飼養(yǎng)風險，魚苗投放將推遲至6月底（魚料銷售旺季為4-6月）?？傮w來看，魚料方面對菜粕的需求量將明顯減少。
五、進口菜粕難以流入兩湖地區(qū)
進出口方面，目前進口豆粕較菜粕壓榨利潤更好，豆粕供給充足，到廠價格3100元/噸。進口菜粕水路運輸費用200元/噸，到廠價2600元/噸，與國產菜粕相比沒有競爭力，再加上兩廣地區(qū)進口菜粕基本被本地消耗，不大可能流入兩湖地區(qū)。
另外，隨著厲行節(jié)約政策的實行，國內飲食消費行為趨于理性，對油脂禽肉的剛性需求大幅降低，再加上經濟環(huán)境低迷，居民消費偏于緊縮，對菜系產品消費不太樂觀。
綜上所述，國產菜籽減產，以小機坊為主的加工方式更將降低菜粕產量；加工商對菜粕采購比較謹慎，實行隨用隨采方式滿足基本生產需求；進口菜粕主要集中在兩廣地區(qū)，同時由于配方改變，飼料加工企業(yè)采用豆粕、棉粕等性價比更高的原材料代替菜粕，導致菜粕需求極降。但5月菜粕可交割量少，多頭逼倉可能較大，目標價位預計在2600左右，5月豆、菜粕期貨價差逼近400，而9月豆、菜粕壓力沉重，難有改觀。菜油受油脂整體弱勢格局拖累，將在低價區(qū)間5750-6250震蕩較長時間.
一、油菜籽種植面積降低20%，總產量持平。
今年兩湖地區(qū)油菜籽種植面積降低20%左右，由小麥爭地造成，因為小麥人工成本低，經濟效益好。一般年景小麥單產800斤，按15年最低保護價1.18元/斤算，畝產收入944元；油菜籽單產300斤，按14年托市價格2.55元/斤算，畝產收入765元。小麥的畝產收入比油菜籽多179元，同時油菜籽的畝產支出比小麥多31元，且管理更耗費人工成本，所以小麥更具有經濟優(yōu)勢。
目前油菜處于盛花期，長勢良好，受前期多雨寡照天氣影響，有少量敗育現象。質量和品質還要視后期天氣而定，若雨水較多將影響授粉，單產和質量會有所下降。結合考察情況，我們預計今年油菜單產有望恢復正常水平（畝產300斤），總產量將與去年持平，兩湖地區(qū)合計120萬噸。
二、中小包裝濃香菜籽油受歡迎，兩湖地區(qū)從產區(qū)變銷區(qū)。
近年油菜籽收割期雨水較多，菜籽開秤時間推遲到5月下旬，受此影響菜籽收儲政策細節(jié)也較往年推遲放出。各大菜籽加工企業(yè)普遍反映菜籽難收，呈逐年下降趨勢。除了菜籽產量降低和收儲政策的影響外，主要是因為濃香菜籽油受市場歡迎，利潤非常高，大部分菜籽流入當地小作坊進行小機榨加工，產區(qū)變銷區(qū)特征明顯。目前小作坊凈菜籽收購價2.65元/斤，菜油報價8.5元/斤，95型小機餅（黃餅）報價0.85元/斤，按出油率30%，出粕率60%，人工成本200元計算，有600元/噸的利潤，相當驚人。不過目前小機餅有價無市，主要由農戶作為自配料直接喂養(yǎng)魚禽豬等，小部分被加工商添加進菜粕，這也是去年菜粕灰分達到9%，質量差的原因之一。
值得一提的是油廠小包裝菜籽油銷售情況不錯，隨著飲食健康等觀念的轉變，菜籽油市場占有率會逐步提高，中包裝菜籽油將逐步成為市場主導。
三、菜籽收儲政策影響難測。
去年中儲糧搞統購統銷的菜籽收儲政策，壟斷菜粕市場囤積居奇，飼料企業(yè)5-7月間極度缺貨卻無貨可采，無奈之下紛紛調整飼料配方，將菜粕用量降至最低，導致后期菜粕供給嚴重過剩，價格一落千丈。今年收儲政策將如何進行，猶未可知。目前市場主流觀點有三：
1.菜籽收儲價格降至4700-4800元/噸。菜籽種植面積將繼續(xù)縮減，進一步摧毀菜籽產業(yè)，加速菜籽向小作坊流入。
2.收儲銷售主體改為各加工貿易企業(yè)。適應市場需求，最為合適。
3.部分地區(qū)實行收儲政策。收儲與小榨爭價，有利于提高菜籽價格，菜籽流入收儲區(qū)。
無論何種方式進行收儲對菜粕難以造成較大利好。
四、飼料配方更改，粕減油加。
去年全國飼料廠倒閉3000家，湖北地區(qū)大型飼料廠由于統購定價模式仍然活得滋潤。飼料企業(yè)認為目前菜粕作為蛋白原料的優(yōu)勢不明顯，性價比最高的是豆粕、棉粕。（按蛋白原料比價，每1%蛋白60元計算，豆粕48%，棉粕44%，菜粕36%。豆粕3100為基準，棉粕2860，菜粕價格2380，菜粕目前價格沒有性價比）。飼料企業(yè)為追求原料最高性價比，遵循三個原則：本地棉菜粕一定利用起來；采用較好的原料；不斷開發(fā)原料來源。從以上三點出發(fā)，飼料廠今年從新疆大量進口棉粕替代菜粕，儲備量足夠滿足5月的用量，6月原料采購視新上市菜粕價格而定。目前飼料廠配方由高蛋白中能量配比轉換為低蛋白高能量配比，旨在增加魚類脂肪量。其中油脂添加水平由2%增至7%，蛋白添加水平由30%降至20%多，蛋白原料利空。
水產養(yǎng)殖戶14年度收益較差，為追求經濟收益有約1/3養(yǎng)殖戶轉種蓮藕，14-15年存塘量大增，魚苗投放量料降低一半。養(yǎng)殖戶為降低飼養(yǎng)風險，魚苗投放將推遲至6月底（魚料銷售旺季為4-6月）?？傮w來看，魚料方面對菜粕的需求量將明顯減少。
五、進口菜粕難以流入兩湖地區(qū)
進出口方面，目前進口豆粕較菜粕壓榨利潤更好，豆粕供給充足，到廠價格3100元/噸。進口菜粕水路運輸費用200元/噸，到廠價2600元/噸，與國產菜粕相比沒有競爭力，再加上兩廣地區(qū)進口菜粕基本被本地消耗，不大可能流入兩湖地區(qū)。
另外，隨著厲行節(jié)約政策的實行，國內飲食消費行為趨于理性，對油脂禽肉的剛性需求大幅降低，再加上經濟環(huán)境低迷，居民消費偏于緊縮，對菜系產品消費不太樂觀。
綜上所述，國產菜籽減產，以小機坊為主的加工方式更將降低菜粕產量；加工商對菜粕采購比較謹慎，實行隨用隨采方式滿足基本生產需求；進口菜粕主要集中在兩廣地區(qū)，同時由于配方改變，飼料加工企業(yè)采用豆粕、棉粕等性價比更高的原材料代替菜粕，導致菜粕需求極降。但5月菜粕可交割量少，多頭逼倉可能較大，目標價位預計在2600左右，5月豆、菜粕期貨價差逼近400，而9月豆、菜粕壓力沉重，難有改觀。菜油受油脂整體弱勢格局拖累，將在低價區(qū)間5750-6250震蕩較長時間.
